2025 年 6 月 18 日，中國證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇宣布，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，需要更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。更好發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用，加力推出進一步深化科創(chuàng)板改革“1+6”政策措施，在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層。創(chuàng)業(yè)板也將啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。同時，加快落實資本市場對外開放一攬子重點舉措，更多產(chǎn)品有望被納入外資交易范圍。其他重點內(nèi)容還包括引導(dǎo)更多中長期資金參與科技企業(yè)投資，以及批復(fù)全國首批數(shù)據(jù)中心 REITS 注冊等。

所謂科創(chuàng)板改革“1+6”，“1”是在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層, 重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市；“6”是科創(chuàng)板創(chuàng)新推出 6 項改革措施。6 月 18日證監(jiān)會同步發(fā)布了《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應(yīng)性的意見》（以下簡稱《意見》），主要內(nèi)容包括：創(chuàng)板科創(chuàng)成長層的具體條件和規(guī)定；對于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點 IPO 預(yù)先審閱機制；擴大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍等。

1、科創(chuàng)板成長層具體規(guī)定：調(diào)入/調(diào)出標(biāo)準(zhǔn)；強化信息披露和風(fēng)險揭示等 

未盈利科技型企業(yè)全部納入科創(chuàng)成長層。

調(diào)出條件新老劃斷，對于存量未盈利科技型企業(yè)，符合現(xiàn)行取消特殊標(biāo)識條件的，調(diào)出科創(chuàng)成長層。 

對于新注冊的未盈利科技型企業(yè)，符合下列條件之一的，調(diào)出科創(chuàng)成長層。（1）最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于 5000 萬元。或者（2）最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于 1 億元。 

此外，《意見》還要求科創(chuàng)成長層企業(yè)強化信息披露和風(fēng)險揭示，添加“-U”特殊標(biāo)識，定期披露尚未盈利的原因及對公司的影響等，并且增加投資者適當(dāng)性管理要求，這些新規(guī)定更加方便投資者辨別成長層企業(yè)的高成長高技術(shù)特征以及相應(yīng)的可能風(fēng)險。

2、試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點 IPO預(yù)先審閱機制 

對于適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，將試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。資深專業(yè)機構(gòu)投資者入股達(dá)到一定年限、數(shù)量、比例等因素，也作為適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)審核注冊時的參考。上交所也將配套建立資深專業(yè)機構(gòu)投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以及“黑名單”制度。 

面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點 IPO 預(yù)先審閱機制，即開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或符合其他特定情形的科技型企業(yè)在正式申報 IPO 前，可以申請證券交易所對申報文件開展預(yù)先審閱。這幾項制度有望幫助未盈利科技企業(yè)更好達(dá)成 IPO 條件，加快推進審核注冊程序，進一步提升科技企業(yè) IPO 溝通服務(wù)質(zhì)量和效率。